發(fā)布時(shí)間：2022-10-26 17:02:41 熱度：

境外SPAC上市是一種新興的上市模式，與傳統的IPO上市以及借殼上市不同，SPAC上市模式制度或將重燃某些行業(yè)如新興科技、生物科技企業(yè)美股上市的希望，如何把握SPAC上市發(fā)展趨勢？跟著(zhù)小編一起來(lái)了解下SPAC上市的模式。

SPAC上市的特點(diǎn)：

SPAC上市方式相對于傳統IPO具有門(mén)檻低、途徑簡(jiǎn)單、時(shí)間短、融資規模大等優(yōu)點(diǎn)；SPAC上市方式集中了多種金融產(chǎn)品特征（私募、并購、融資、上市）并優(yōu)化各個(gè)特征，滿(mǎn)足各方利益訴求，以完成企業(yè)成功上市為目的。

SPAC預期在未來(lái)幾年內持續增長(cháng)，越來(lái)越多的知名發(fā)起人青睞SPAC的上市渠道，SPAC在投資者中廣受歡迎，因為它們吸引了不錯的并購目標，提供了誘人的結構和回報，并且在結構上有利于完成收購。

SPAC上市與其他上市方式的區別：

SPAC是區別于傳統“IPO上市”和“借殼上市”的第三種上市方式，與買(mǎi)殼上市不同的是，SPAC自己造殼，即首先在美國設立一個(gè)特殊目的的公司，這個(gè)公司只有現金，沒(méi)有實(shí)業(yè)和資產(chǎn)，這家公司將投資并購欲上市的目標企業(yè)。其創(chuàng )新之處在于，不是買(mǎi)殼上市，而是先行造殼、募集資金，然后再進(jìn)行并購，最終使并購對象成為上市公司。目標公司將通過(guò)和已經(jīng)上市SPAC并購迅速實(shí)現上市融資的目的。SPAC上市模式具有時(shí)間快速、費用少、流程簡(jiǎn)單、融資有保證等特點(diǎn)，對投資者和目標公司來(lái)說(shuō)都具有較大優(yōu)勢。

SPAC是一個(gè)由共同基金、對沖基金等募集資金而組建上市的“空殼公司”，這個(gè)“空殼公司”只有現金，沒(méi)有任何其他業(yè)務(wù)。發(fā)起人將這個(gè)“空殼公司”在納斯達克或紐交所上市，并以投資單元(Unit)形式發(fā)行普通股與認股期權組合給市場(chǎng)投資者從而募集資金，一個(gè)投資單元通常包含1股普通股與1/5-1/2股認股期權。

所募集的資金將100%存放于托管賬戶(hù)并進(jìn)行固定收益證券的投資，例如國債。這個(gè)“空殼公司”上市后的僅有的一個(gè)任務(wù)就是尋找一家有著(zhù)高成長(cháng)發(fā)展前景的非上市公司，與其合并，使其獲得融資并上市。如果24個(gè)月內沒(méi)有完成并購，那么這個(gè)SPAC就將面臨清盤(pán)，將所有托管賬戶(hù)內的資金附帶利息100%歸還給投資者。

SPAC上市的優(yōu)勢：

1、上市融資雙保障

SPAC本身已是主板上市公司，且通過(guò)投資者的認購募集了數千萬(wàn)美元資金，完成與SPAC的反向并購，經(jīng)營(yíng)實(shí)體即可實(shí)現上市，同時(shí)獲得融資。

2、時(shí)間短

SPAC前期已完成了證監會(huì )及交易所的掛牌流程，對經(jīng)營(yíng)實(shí)體來(lái)說(shuō)，與SPAC進(jìn)行反向并購即獲得上市公司身份。企業(yè)符合美國證監會(huì )有關(guān)法律、 審計要求后，最快3-6個(gè)月就可完成。

3、費用低

SPAC已經(jīng)是上市公司并募集好了資金，合并企業(yè)無(wú)需支付券商承銷(xiāo)費，僅需支付審計費、律師費和理賬等費用，相較于IPO方式，可節省成本50%以上。

4、共同成長(cháng)

合并上市后雙方是利益共同體，只有聯(lián)合將企業(yè)做大做強才能獲得投資回報。

SPAC上市后注意事項：

如果公司缺乏長(cháng)遠的戰略發(fā)展目標，只是借助上市在短期內融資并獲得高估值，沒(méi)有持續的盈利能力，就難以保持良好的市值表現。這對目標公司和SPAC公司 的投資者來(lái)說(shuō)都是極大的風(fēng)險。

上市是起點(diǎn)而不是終點(diǎn)。SPAC合并上市后，雙方是緊密的股東關(guān)系。SPAC發(fā)起團隊在企業(yè)并購、持續融資、資源整合等方面擁有豐富的市值管理經(jīng)驗。大家的共同目標是促 進(jìn)公司的發(fā)展，獲取更長(cháng)遠的利益。

香港交易所在公告中表示，2022年首三季共四家SPAC于香港上市，共集資40億元。新股市場(chǎng)持續吸引許多公司申請在香港發(fā)行新股，于2022年9月30日共有144宗上市申請正在處理中，當中包括三宗仍在處理中的SPAC上市?？梢?jiàn)，香港SPAC上市呈熱門(mén)趨勢，靈活的定價(jià)機制，在市場(chǎng)狀況不佳時(shí)更易凸顯其優(yōu)勢。

需要注意的是，不管?chē)鴥绕髽I(yè)或者投資者以那種方式在境外上市，都需要辦理ODI境外投資備案，不然資金在出入境上會(huì )受到限制，后續上市成功之后要返程回國都困難，如果不知道如何辦理ODI境外投資備案，可以直接在線(xiàn)咨詢(xún)我們舒心企服，或者在下方給我們留言，舒心企服可以提供專(zhuān)業(yè)是辦理ODI服務(wù)，還能直接幫您辦理。